迈汇：贸易战将使黄金和白银价格双双受益

7月3日，MHMarkets迈汇表示，特朗普在11月总统大选中的胜选前景可能会推动全球投资者买入黄金，同时黄金和白银价格也将受益于关税和贸易争端的影响。特朗普第二届政府的经济政策可能会吸引全球投资者买入黄金。即将到来的11月5日总统大选可能会导致美国走上截然不同的道路，具体取决于选举结果。作为更难以预测的候选人，现任共和党候选人唐纳德·特朗普可能会推出一系列经济政策，这些政策可能会带来重大市场冲击、增加地缘政治风险并推动通胀上升。目前，特朗普在民意调查中以46.9%对45.0%的优势领先拜登。

MHMarkets迈汇指出，贸易战再起可能会加剧中美之间的紧张局势，并可能损害美国和全球经济。尽管拜登政府保留了特朗普对华征收的许多关税，并且只对一小部分进口产品提高了关税，但特朗普的第二届政府可能会史无前例地升级贸易战。MHMarkets迈汇表示全球ETF持有量从2017年底的7100万盎司增加到2019年底的8600万盎司，美国ETF持有量从3700万盎司增加到4400万盎司。

Heraeus担心，特朗普可能会破坏美联储的独立性，因为他在第一个总统任期内公开抨击美联储主席杰罗姆·鲍威尔的加息政策。特朗普竞选团队的非官方提议包括破坏美联储独立性的措施，并可能过早罢免鲍威尔。特朗普可能会在鲍威尔2026年任期结束后用鸽派候选人接替他。特朗普可能会任命多位支持宽松货币政策的联邦公开市场委员会（FOMC）理事。更为鸽派的FOMC将加快降息并放松通胀控制，从而削弱美元并增加投资者对黄金的需求。任何扩大美联储行政权力的举动都可能动摇市场对美国货币政策的信心，从而进一步推高金价。

在亚洲，印度对黄金的需求依然强劲。5月份印度的黄金进口量达到约44.5吨，表明黄金购买量高于平均水平。尽管5月份的进口量略低于去年的58.5吨，而去年是印度黄金消费量特别高的一年，但年中左右的黄金进口量高通常意味着第三季度节日珠宝产量强劲。2024年第一季度印度的珠宝需求为95.5吨，同比增长4%。印度的珠宝消费占全球总量的20%，是第二大黄金消费市场。今年迄今为止的强劲需求部分抵消了其他国家珠宝需求的下降。印度央行在2024年的黄金净流入量为24.1吨，已经超过了去年的总量。印度央行是今年其他央行中第三大黄金购买国，仅次于土耳其和中国。

本周前两天，金价维持在近期2，300美元至2，340美元之间的区间内，现货黄金最新交易价为2，330.80美元，与当日基本持平。谈到白银，MHMarkets迈汇认为，美国太阳能制造业的扩张加上贸易壁垒的增加，可能有助于***国内白银需求。在《通胀削减法案》***的大量投资推动下，2024年第一季度美国新增了11吉瓦的太阳能电池组件生产能力。由于各大地区太阳能的快速部署，预计今年太阳能光伏对白银的需求将达到创纪录的2.3亿盎司以上，相当于全球白银总使用量的约19%。电动汽车充电基础设施的扩张也是美国政府补贴的重点领域。自2021年1月以来，全国公共电动汽车充电器的数量增长了55%，达到约175，迈汇：贸易战将使黄金和白银价格双双受益000个。大规模电力基础设施的部署需要在连接器和各种组件中使用银。

美国预计将宣布多项旨在遏制规避行为的关税，这些贸易壁垒可能会分割市场，并给美国政府施加扩大国内需求的压力，为白银的工业用途创造看涨前景。MHMarkets迈汇表示本周白银价格呈现温和的积极势头，现货白银周二美国东部时间上午10点后不久触及盘高点29.823美元，最新交易价为29.552美元，日线图上涨0.35%。

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